به گزارش پایگاه خبری بورس پرس، مجتبی نقدی درخصوص برنامههای وزارت صنعت مبنی بر تنوع بخشی به روشهای تأمین مالی بنگاهها و فاصله گرفتن از تأمین مالی بانک محور در یادداشتی اعلام کرد: یکی از جذابترین روشهای تأمین مالی در بازار سرمایه انتشار انواع اوراق مالی اسلامی (صکوک) است که طی سالیان اخیر با توجه به تسهیلگری های انجام شده توسط سازمان بورس بیشتر مورد توجه شرکت ها بخصوص در انواعی نظیر مرابحه و اجاره قرار گرفت.
مزایای استفاده شرکت های بورسی و غیر بورسی از اوراق مالی
این روش تاکنون بیشتر برای شرکتهای بزرگ بورسی و فرابورسی مورد استفاده قرار گرفته درحالی که برای شرکتهای غیر بورسی یا سهامی خاص نیز قابلیت استفاده خواهد داشت. با توجه به برنامههای وزارت صنعت درخصوص تنوع بخشی به روشهای تأمین مالی بنگاهها و فاصله گرفتن از تأمین مالی بانک محور، همکاری موثری با تشکلها، سازمان بورس، بورسها و نهادهای مالی مرتبط با فرآیند انتشار اوراق بدهی انجام شده تا شرکت های بورسی و غیر بورسی افزون بر آشنایی با فرآیند انتشار اوراق بدهی با مزایا و کارکرد انواع اوراق مختلف آشنا شوند.
از مزایای انتشار انواع اوارق مالی اسلامی برای شرکتها میتوان به امکان تأمین مالی در ارقام بالا، امکان استفاده از مزایای رتبه بندی اعتباری و انتشار اوراق بدون ضامن، امکان تامین مالی بلند مدت تا ۴ یا ۵ سال، در اختیار بودن اصل منابع تا سررسید، تنوع انواع صکوک متناسب با نیاز بنگاه و نوع دارایی و … اشاره کرد.
به دلیل محدودیتهای ترازنامهای و توان پایین تسهیلات دهی بانک ها در بازار پول کمتر شرایط تأمین مالی بلندمدت و در ارقام بالا با این شرایط فراهم می شود و همین محدودیت دلیل اصلی گرایش بیشتر شرکت ها به تامین مالی در بازار سرمایه است.
در انتشار صکوک ارکان مختلفی نظیر بازارگردان، متعهد پذیره نویس، ضامن، ناشر و امین تعریف شده و هر کدام طبق ضوابط، وظایفی را بر عهده دارند تا یک فقره تامین مالی بصورت کامل انجام شود. به دلیل ماهیت درآمد ثابت بودن این اوراق برای سرمایه گذاران و خریداران اوراق، رکنضامن همواره از اهمیت بالایی برای سازمان بورس در صدور مجوز برخوردار است که وظیفه رکن ضامن ایجاد اطمینان برای بازپرداخت سود دورهای اوارق و همچنین اصل مبلغ اوراق در سررسید در صورت عدم ایفای تعهدات توسط بانی(شرکت متقاضی تامین مالی) است و در عمده موارد بانکها از طریق قرارداد با بانی نسبت به ایفای نقش رکن ضامن اقدام میکنند.
جزییاتی از مجوز عرضه ۵۰ هزار میلیارد تومانی اوراق بدهی شرکت ها
تا سال گذشته صدور مجوز برای ضمانت یک بانک برای انتشار اوراق شرکتی بصورت موردی از طرف بانک مرکزی استعلام میشد که با توجه به حساسیت ها نسبت به موضوعات اعتباری و نظارتی بانکها و زمانبر بودن پاسخ استعلام این مجوز باعث پیچیده شدن و طولانی شدن فرآیند تامین مالی بنگاهها شده بود.
با پیشنهاد وزارت صنعت و اخذ مصوبه سال گذشته ستاد هماهنگی اقتصادی دولت، مقرر شد بانک مرکزی طی ۱۰ روز پاسخ استعلام را صادر کند و در غیر این صورت بانک بتواند مستقیما اقدام کند که این مصوبه مهم اواخر سال گذشته ابلاغ و توسط مدیریت اعتباری بانک مرکزی عملیاتی شد.
با توجه به اهمیت بهبود مستمر فرآیندهای کسب و کار، موضوع با هدف حذف کلی استعلام رکن ضامن بانکی دوباره مورد پیگیری دفتر محیط کسب و کار وزارت صنعت واقع شد و در نهایت با تعامل سازنده با مدیریت اعتبارات بانک مرکزی مقرر شد تا سقف ۵۰ هزار میلیارد تومان اوراق بدهی شرکتی با ضامن بانکی بدون استعلام موردی از بانک مرکزی و با سقف های ضمانتی از پیش تعیین شده برای ۲۲ بانک، اجازه و امکان انتشار داشته باشد که این ابلاغیه در عمل منجر به حذف یکی از مراحل زمانبر فرآیند انتشار صکوک در بازار سرمایه شد.
با توجه به این ابلاغیه، ۲۲ بانک مخاطب امکان ایفای نقش رکن ضامن در سقفهای اعلامی بانک مرکزی را بدون استعلام موردی خواهند داشت که سقف ضمانت هر بانک بین ۵۰۰ تا ۵ هزار میلیارد تومان در نظر گرفته شده است.
به دلیل سطح بالای شفافیت و انجام حسابرسی توسط حسابرسان معتمد بورس در شرکت هایی که متقاضی تامین مالی در بازار سرمایه هستند، انتظار میرود تسهیل هر چه بیشتر فرآیندهای تامین مالی در بازار سرمایه در راستای اهداف از پیش تعیین شده، منجر به تقویت بنیاد و سودآوری شرکت ها از نگاه بنگاه و تقویت روند سرمایه گذاری و اشتغالزایی از نگاه کلان اقتصادی باشد.
برای توسعه هر چه بیشتر تامین مالی در بازار سرمایه، ایفای نقش ترویجی بیشتر و هدفمند توسط شرکتهای تامین سرمایه و مشاوران سرمایه گذاری و همچنین شرکت مدیرت دارایی مرکزی به عنوان نهاد واسط انتشار اوراق اهمیت زیادی خواهد داشت که در همین زمینه نیز برنامههای مشترکی در وزارت صنعت دست اقدام است.